Fjármálakreppan hefur skilið eftir sjúkdóm sem er hægt og bítandi að tæra upp fjármálamarkaði heimsins. Dag eftir dag sökkva fjármálamarkaðirnir aðeins dýpra niður í fen sem gæti orðið verulega erfitt að ná sér upp úr eftir skamman tíma.
Þetta er boðskapurinn frá Mohamed El-Erian einum helsta þungaviktarmanni alþjóðlegra fjármála en hann er forstjóri Pimco stærsta skuldabréfasjóðs heimsins. Ummælin lét El-Erian falla í viðtali við CNBC sjónvarpsstöðina.
„Við neyðumst til að taka stöðuna alvarlega," segir El-Erian. „Maður sér kannski ekki mikinn mun frá degi til dags en ef við gerum ekki eitthvað í málinu verður staðan alvarleg."
Samkvæmt El-Erain brýst sjúkdómurinn fram í m.a. fækkun viðskipta, vaxandi ójafnvægi á heimsvísu og minnkandi trausti á fjármálakerfin.
Augljósasta dæmið í augnablikinu er gjaldmiðlamarkaðurinn þar sem fleiri lönd heyja nú gjaldmiðlastríð þar sem gjaldmiðlar eru markvisst veiktir til þess að auka samkeppnishæfi atvinnulífsins í viðkomandi löndum. Sem stendur eru Bandaríkin með forystu í þessu „kapphlaupi á botninn" eins og El-Erian orðar það.
El-Erian segir að það sé ekki endalaust hægt að berja á dollaranum þar sem hann er ennþá helsta gjaldeyrisforðamynt heimsins. Slíkt geti haft ófyrirsjáanlegar afleiðingar. „Haldi sú þróun áfram að berja á dollaranum mun það leiða til þess að markaðsaðilar (fjárfestar, bankar, seðlabankar) fara að leita að öðrum miðlum fyrir varasjóði sína," segir El-Erian. „Þar sem í rauninni er ekki um aðra valkosti að ræða mun kerfið brotna enn meira niður."
Lausnin sem El-Erain sér er einkum að í stað þess að berja á hvor öðrum eigi markaðsaðilar að koma sér saman um lausnir. Það hafi því verið mikil vonbrigði að ekkert kom út úr aðalfundi Alþjóðagjaldeyrissjóðsins um síðustu helgi hvað varðar gjaldmiðlastríðið.
